各位朋友大家好，今天咱们来聊聊美股市场的最新动态，信息量很大，干货满满，大家可要认真听！
话说，周三美股四大指数集体飘红，其中罗素指数表现那叫一个亮眼，直逼上方压力位228左右。小型股、成长股更是持续发力，一路高歌猛进。
但这背后，可苦了一批做多大科技、做空周期股和成长股的多空量化基金。根据高盛的系统预计，这类对冲基金自6月初以来，累计亏损已经达到了4.2%，这可是2023年底以来最惨的一次。虽然年初至今还是上涨了9.1%，但比起6月2号13.3%的回报峰值，已经跌了不少，甚至回到了3月中旬的水平。
那么问题来了，这些基金的亏损会对市场造成什么影响呢？
最直接的影响就是，多空对冲基金越来越难给指数提供保护。现在拿出利润来保护自己，反而会进一步削弱回报，所以他们只能眼睁睁看着市场继续上涨，直到成长股那边出现大幅下跌，跌幅超过科技股，他们的多空对冲才能发挥作用，总回报才能回升，进而进行保护。
所以说，大盘什么时候风险会加大？大家可以关注一个信号，那就是被热炒的成长股，尤其是小盘股，什么时候开始连续回调，那就是大盘要回调的“黄灯”信号了。是不是感觉有点意外？大盘居然要看小盘股的脸色？这背后可是资金层面的逻辑在起作用。
关税与房产：几家欢喜几家愁
再来说说关税方面，美国和日本达成了一项贸易协议，日本将支付15%的关税，比之前的25%有所降低。同时，有报道暗示，欧盟也可能面临15%的关税。
经济数据方面，6月份的美国现房销量从404万套下降到393万套，下降了2.7%，低于预期的400万套。代售房屋的库存为153万套，相当于4.7个月的库存。不过，全美的房价中位数上升到了创纪录的43.5万美元，同比增长2%。
重磅！美国AI政策框架出炉
接下来，咱们要重点聊聊今天一个非常重大的消息，那就是美国最新的AI政策框架。这可是关系到未来AI发展的大方向，必须得好好解读。
美国总统签署了三项行政命令，详细介绍了美国政府在人工智能方面的行动计划，宣称要“引领人工智能世界”，将人工智能领域打造成美国的“一项政策”。白宫还发布了一份长达26页的文件，概述了未来几个月90多项联邦政策行动的计划。
我给大家总结了几个要点：
- 不干涉态度，加速创新： 美国政府对人工智能监管采取相对宽松的态度，主要目标是加速创新，建设美国的人工智能基础设施，并在国际外交和安全方面发挥领导作用。
- 出口美国AI： 美国政府将与业界合作，大力出口美国的人工智能技术，包括硬件、模型、软件、应用程序以及相关标准。
- 加速基建，促进就业： 政府希望加快数据中心和半导体工厂的建设审批，并制定新的全国性举措，以促进人工智能行业扩张所需的职业发展。
- 取消繁琐法规，确保客观： 政府计划取消阻碍人工智能开发和部署的联邦法规，并听取私营部门的意见，同时更新联邦采购指南，确保政府只与那些能够确保系统客观且不受意识形态偏见影响的顶尖大型语言模型开发商签订合同，并且呼吁联邦政府停止向那些制定了繁琐的人工智能法规并浪费资金的州提供人工智能相关的资金。
在签署人工智能框架的会议上，有三家公司的领头人坐在前排，分别是英伟达的CEO黄仁勋、AMD的董事长兼CEO苏姿丰，以及Palantir的CEO Alex Karp。
很可惜，马斯克没有坐在前排，他的XAI没能参与其中。
这份框架对于美国的人工智能相关硬件和软件来说，绝对是一个巨大的利好和推动，相当于国家层面的战略支持。所以，我们看到像英伟达、AMD以及其他一些人工智能相关的美国公司，在盘后都出现了不同程度的涨幅。
谷歌的财报也给AI概念股添了一把火。
谷歌、IBM、特斯拉、直觉外科财报解读
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谷歌 (Google): 谷歌的每股收益和营收都超出了预期，谷歌云的季度销售额更是高达136亿美元，同比增长32%。搜索和YouTube的广告收入表现强劲，尤其是YouTube，同比增长13%。之前大家担心的搜索业务，现在看来依然坚挺。自动驾驶出租车Waymo虽然还在亏损，但未来潜力巨大。此外，美元疲软也给谷歌带来了额外增长。总的来说，谷歌这份财报没毛病，各项主要业务都超预期。谷歌的估值方面，25年12月是210到344美元，26年12月是224到366美元。
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IBM: IBM的财报同样亮眼，每股收益和营收都超出预期，软件和咨询收入也实现了增长。不过，IBM在财报前瞻中，基本上是维持了之前的业绩预测，并没有提升前瞻，这导致股价下跌了5%。主要是缺乏了一些往上炒的空间。IBM的估值方面，25年是164到273美元，26年12月是174到291美元。
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特斯拉 (Tesla): 特斯拉的调整后每股收益略低于预期，营收也同比下降了12%。毛利率为17.2%，略高于预期，但低于去年同期。监管信贷积分收入持续下降，各个车型的交付量也有所下降。不过，服务及其他收入增长了17%，能源生产和储能部门的毛利润也达到了创纪录的水平。特斯拉计划在2025年下半年推出价格更实惠的车型，Cybercap自动出租车计划于2026年实现量产。特斯拉还在财报中罕见地提到了风险，主要是财政政策和政治情绪的变化带来的影响。这些风险主要源自于马斯克和川普的关系，可能会影响到特斯拉及其关联公司的业务。
以下是特斯拉部分数据对比：
| 指标 | 本期数据（二季度） | 上年同期数据 |
|---|---|---|
| 营收（亿美元） | 225 | 255.3 |
| 毛利率 | 17.2% | 18.2% |
| 监管信贷收入（亿美元） | 4.39 | 8.9 |
- 直觉外科 (Intuitive Surgical): 直觉外科的每股收益、净收入和利润都超出了预期，但由于业绩前瞻变化不大，股价并没有太大波动。25年的前瞻估值是326到428美元，26年的前瞻是376到494美元。明显是被高估的。
总而言之，今天的市场信息量巨大，既有宏观政策的变动，也有微观层面的公司财报。希望今天的解读能帮助大家更好地把握市场脉搏，做出更明智的投资决策。